زیراکس احتمالا برای تصاحب اچ پی مستقیما با سهام‌داران مذاکره خواهد کرد

زیراکس چندی پیش برای خرید اچ‌پی اقدام کرده و پیشنهاد خود را به‌صورت رسمی به هیئت‌مدیره‌ی این شرکت ارسال کرد؛ ولی هیئت‌مدیره‌ی اچ‌پی به‌اتفاق آراء با پیشنهاد رقیب قدیمی مخالفت کردند. اکنون زیراکس به‌نوعی تهدیدی جدی برای اچ‌پی، رقیبی بسیار بزرگ‌تر از خود فرستاده‌ و آن را تهدید کرده‌ است پیشنهاد خرید را به‌صورت مستقیم به سهام‌داران خواهد داد. چنین سبکی از خرید و ادغام در شرکت‌ها با اصطلاح Hostile bid تعریف می‌شود.

هیئت‌مدیره‌ی زیراکس مصمم است برنامه‌ی پیشنهاد خرید اچ‌پی را با جدیت تا اجرای نهایی پیگیری کند. ما هیچ دلیلی برای تأخیر بیشتر نمی‌بینیم؛ به‌همین‌دلیل، زیراکس برای نهایی‌شدن هرچه‌زودتر خرید و ایجاد ارزش افزوده برای سهام‌داران خود، مستقیما با سهام‌داران شما مذاکره خواهد کرد؛ مگر اینکه ما و شما تا پیش از ساعت ۱۷ دوشنبه ۲۵ نوامبر به توافقی دوستانه برسیم. پشتیبانی شدیدی که ما به‌خاطر پیشنهاد خود از سهام‌داران شما دریافت می‌کنیم، هرگونه شک و تردیدی را برای پیش‌برد قرارداد و اتمام خرید در شما از بین خواهد برد.

زیراکس در پیشنهاد خرید ابتدایی خود، قیمت ۲۲ دلار را برای هر سهم اچ‌پی در نظر گرفت که ۷۷ درصد از آن به‌صورت نقد و ۲۳ درصد دیگر به‌صورت سهام پرداخت می‌شود. به‌هرحال هیئت‌مدیره‌ی اچ‌پی با اجماع دربرابر پیشنهاد رقیب مخالفت کردند و رقم پیشنهادی را کمتر از ارزش خود دانستند. درواقع، ازنظر آن‌ها پیشنهاد زیراکس به‌ضرر ذی‌نفع‌های اچ‌پی بود. به‌علاوه اچ‌پی درمقایسه‌با زیراکس شرکتی بسیار بزرگ‌تر محسوب می‌شود و با ارزش بازار ۲۷ میلیارد دلاری، تقریبا سه‌برابر زیراکس ارزش دارد.

هیئت‌مدیره‌ی اچ‌پی در رد پیشنهاد زیراکس، کاهش درآمد آن‌ها را به‌عنوان دلیلی منطقی بیان کردند. در بخشی از جوابیه‌ی ابتدایی اچ‌پی می‌خوانیم:

ما از کاهش درآمد زیراکس از ۱۰/۲ به ۹/۲ میلیارد دلار در بازه‌ی زمانی ۱۲ ماهه اطلاع داریم که از ژوئن ۲۰۱۸ شروع شد. همین کاهش درآمد، سؤال‌های متعددی درباره‌ی مسیر حرکت کسب‌وکار شما و چشم‌اندازهای آتی برای ما ایجاد می‌کند. ما اعتماد کاملی به استراتژی خود داریم و همچنین از توانایی خود در اجرا و ایجاد ارزش پایدار طولانی‌مدت برای اچ‌پی مطمئن هستیم.

همان‌طورکه در بخش قبلی خواندید، جان وینستین ضرب‌الاجل ۲۵ نوامبر را برای توافق دو شرکت مطرح کرد. طبق تهدید ارسال‌شده، هیئت‌مدیره‌ی زیراکس پس از مهلت مذکور به‌صورت مستقیم با سهام‌داران اچ‌پی مذاکره خواهد کرد. ۲۵ نوامبر برابر با چهارم آذر است؛ درنتیجه می‌توانیم به‌زودی از اجرای احتمالی تهدید زیراکس باخبر شویم.